Altersvorsorge mit Aktien

Daten des Deutschen Aktieninstituts zeigen, dass breit gestreute Aktienanlagen in der Vergangenheit über lange Zeiträume hinweg durchschnittliche Renditen von rund 6 bis 8 Prozent pro Jahr erzielen konnten. Damit lagen sie häufig über klassischen Sparformen wie Tages- oder Festgeld.

Für die Altersvorsorge ist dieser Unterschied erheblich. Bereits wenige Prozentpunkte mehr Rendite pro Jahr können über einen Anlagezeitraum von 30 oder 40 Jahren darüber entscheiden, ob zum Renteneintritt mehrere Zehntausend Euro zusätzlich zur Verfügung stehen. Vor dem Hintergrund eines sinkenden Rentenniveaus wird dieser Fakt noch bedeutender.

Die höheren Renditechancen von Aktien gehen mit dem Risiko zwischenzeitlicher Kursverluste einher. Kapitalmarktforscher nennen insbesondere vier Punkte, die den langfristigen Anlageerfolg maßgeblich beeinflussen:

Unter Berücksichtigung von Renditestatistiken und Marktschwankungen eignet sich Altersvorsorge mit Aktien vor allem für Menschen, die bis zum Renteneintritt noch einen längeren Anlagehorizont vor sich haben – idealerweise Jahrzehnte. Denn je mehr Zeit bis zum Renteneintritt verbleibt, desto leichter lassen sich zwischenzeitliche Kursschwankungen aussitzen. Durchhaltevermögen ist demnach ein Muss, um die Altersvorsorge mit Aktien umzusetzen. Auch der Zinseszinseffekt belohnt einen frühen Einstieg in den Aktienhandel, sofern Erträge aus Dividenden reinvestiert werden.

Wie hoch der Aktienanteil in der Altersvorsorge ausfallen sollte, ist vor allem abhängig vom eigenen Risikobewusstsein. Banken, Vermögensverwalter und Finanzberater arbeiten hierfür häufig mit sogenannten Risikoklassen.

Typischerweise werden Anleger in sieben Risikostufen eingeteilt:

Kaufen Sie Aktien, werden Sie zum Aktionär beim Unternehmen des erworbenen Wertpapiers. Plakativ gesprochen, erwerben Sie mit einer Aktie einen kleinen Anteil an einem Unternehmen. Aktionäre beteiligen sich damit indirekt am wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens und können auf zwei Wegen von ihrer Investition profitieren:

• Kurssteigerungen: Entwickelt sich ein Unternehmen erfolgreich, steigt auch der Wert der Aktie. Verkauft der Anleger seine Anteile später zu einem höheren Kurs, entsteht ein Gewinn.
• Dividenden: Manche Unternehmen schütten einen Teil ihres Gewinns an ihre Aktionäre aus. Diese Ausschüttungen werden als Dividenden bezeichnet und sind eine zusätzliche Ertragsquelle.

Übrigens ist es längst nicht mehr notwendig, eine ganze Aktie zu kaufen. Viele Broker bieten mittlerweile sogenannte Teilaktien an. So können Sie dadurch beispielsweise auch mit kleineren Beträgen regelmäßig in hochpreisige Unternehmen investieren, bei denen eine Aktie sonst mehrere Hundert Euro kostet.

Aktien lassen sich in Form von Einzelaktien, Fonds sowie ETFs handeln. Das sind die Unterschiede:

ETFs sind eine spezielle Art von Fonds. Der Unterschied zwischen Investmentfonds und ETFs ist, dass ein Investmentfonds in der Regel aktiv verwaltet wird, sprich der Fondsmanager wählt die zu investierenden Unternehmen aktiv aus. Ein ETF funktioniert passiv.

Eine breite Streuung im Portfolio ist wichtig, damit Ihre Altersvorsorge nicht von einzelnen Entwicklungen zum Beispiel in bestimmten Branchen oder Ländern abhängig ist. Denn falsch gewählte Aktien bringen dauerhaft hohe Verluste. Untersuchungen von J.P. Morgan zeigen beispielsweise, dass nahezu die Hälfte aller börsennotierten US-Unternehmen innerhalb von 45 Jahren einen dauerhaften Wertverlust von mindestens 70 Prozent zwischen Höchst- und Tiefstand verzeichnete.

Fachleute bezeichnen die Streuung innerhalb eines Portfolios als Diversifikation. Bezogen auf Aktien bedeutet das:

Eine private Rentenversicherung mit Aktien vereint die Renditechancen der Kapitalmärkte mit den Eigenschaften einer Rentenversicherung. Der Kapitalaufbau erfolgt dabei über Fonds oder ETFs, die in Aktien investieren. Der Versicherungsmantel übernimmt dagegen die Rolle der Altersvorsorge. Er regelt, wie Beiträge eingezahlt werden, welche Auszahlungsoptionen bestehen und wie das angesparte Kapital später genutzt werden kann.

Bevor Sie sich für eine bestimmte Anlagestrategie oder ein Vorsorgeprodukt entscheiden, lohnt sich ein Blick auf die wichtigsten Kriterien:

Der Aktienhandel ist sowohl bei einem Broker als auch über einen Versicherungsvertrag mit Gebühren verbunden. Verbraucherschützer empfehlen vor einer Entscheidung für einen Anbieter die Gesamtkosten einer Lösung zu prüfen. Dazu zählen beispielsweise

Hohe Renditeaussichten sind häufig der Hauptgrund, warum sich Menschen mit Aktien als Altersvorsorge beschäftigen. Ebenso relevant sind Fragen zur Flexibilität, zur späteren Verfügbarkeit des Vermögens, zu den Auszahlungsoptionen im Ruhestand und zur steuerlichen Behandlung. Je nachdem, ob Sie auf ein Wertpapierdepot oder eine Rentenversicherung setzen, können sich diese Rahmenbedingungen deutlich unterscheiden.

Die langfristigen Renditechancen von Aktien sind gut dokumentiert. Dennoch bleiben viele Anleger hinter ihren Möglichkeiten zurück. Das sind häufige Fehlerquellen:

Sicherheit und eine Altersvorsorge mit Aktien schließen sich nicht aus. Sicherheit entsteht gerade bei der Altersvorsorge durch eine durchdachte Anlagestrategie. Dazu gehören eine breite Diversifikation, regelmäßige Sparraten, ein ausreichend langer Anlagehorizont und eine Aktienquote, die auch in schwankenden Börsenphasen durchgehalten werden kann.

Bei Altersvorsorgeprodukte haben Sie oft die Option einen gewissen Garantieanteil einzuschließen. Um diese Garantien jedoch abzusichern, muss ein Teil des Kapitals in vergleichsweise sichere Anlagen investiert werden. Dadurch sinkt meist der Anteil, der in Aktien fließen kann. Weniger Aktien bedeuten wiederum geringere Chancen auf langfristiges Wachstum.

Für Verbraucher entsteht deshalb ein Zielkonflikt:

Hier ist wieder das eigene Risikoprofil eine Stütze, um für sich zu bewerten, inwieweit Garantien oder die Chance auf Renditen relevanter für die eigene Anlagestrategie sind.