Die betriebliche Altersversorgung, die Unternehmen und Mitarbeiter entlastet

TRANSPARENZ BEI DEN STRATEGIEN FÜR DEN UMGANG MIT NACHHALTIGKEITSRISIKEN

(Artikel 3 Offenlegungs-VO)

Die LV 1871 Pensionsfonds AG (LVPF) verfolgt das Ziel, die ihr anvertrauten Beiträge möglichst breit diversifiziert und ertragreich anzulegen, um die Alters- und Daseinsvorsorge ihrer Kunden nachhaltig sicherzustellen.

Portfoliostruktur der Kapitalanlagen

Die LVPF bietet ihren Kunden drei verschiedene Pensionsfonds-Varianten an: Ein versicherungsförmiges Garantie-Produkt und zwei Varianten ohne Garantie, d. h. auf Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern. Bei den beiden nicht-versicherungsförmigen Produkten hat der Kunde die Auswahl zwischen zwei Varianten mit unterschiedlichem Risiko-Rendite-Profil bzw. unterschiedlichem Höchstrechnungszins (Dynamik Balance und Dynamik Chance). Die Portfolien der Anlagen des Garantie-Bestandes sowie der beiden Dynamik-Portfolien der LVPF waren zum Stichtag 30.09.2022 wie folgt zusammengesetzt:

Direkt verwaltete Wertpapierbestände & Spezialfonds

Der Großteil der direkt verwalteten Wertpapierbestände bezieht sich auf festverzinsliche Anlagen, und hier vor allem auf Pfandbriefe, Staats- bzw. staatsnahe Anleihen (Regional- oder Förderbank-Anleihen sowie Papiere von supranationalen Organisationen). Aufgrund der Streuung und der Qualität der Schuldner (ausschließlich im Investment Grade Bereich) gehen wir dabei nicht von nennenswerten Nachhaltigkeitsrisiken für unsere Kunden aus. Der Schwerpunkt unserer festverzinslichen Anlagen liegt in den Ländern der EU bzw. entwickelten Staaten der OECD, Schwellenländer spielen eine untergeordnete Rolle. Förderbanken bzw. supranationale Einheiten stellen darüber hinaus teilweise eine Unterstützung im Transformationsprozess geförderter Länder hin zu einer verbesserten ESG-Orientierung dar.

Am wesentlichsten werden Nachhaltigkeitsrisiken typischerweise im Bereich der Aktien-Investitionen gesehen. Im Rahmen unserer Spezialfonds-Investments streuen wir hier etwaige Risiken breit über Branchen, Länder, Manager und Unternehmen. Zudem gehen wir davon aus, dass effiziente Kapitalmärkte einschätzbare Risiken bereits im aktuellen Wert der jeweiligen Wertpapiere zu einem gewissen Grad einpreisen.

Um spezifische ESG-Risiken weiter im Vorfeld zu minimieren, haben wir bestimmte Ausschlusskriterien festgelegt, die in unserer Direktanlage sowie unseren Spezialfonds umgesetzt werden. Wir investieren nicht in Unternehmen, die in die Herstellung von und den Handel mit kontroversen Waffen involviert sind, bei denen sehr schwerwiegende Verstöße gegen den UN Global Compact (z. B. Verstöße gegen Menschenrechte, Kinderarbeit, Korruption) bekannt sind, die einen wesentlichen Teil ihres Umsatzes (≥ 30 Prozent) aus der Gewinnung von Kohle oder Energiegewinnung durch Kohle generieren, nicht in Staatspapiere von „unfreien“ Staaten (Freedom House Definition), und nicht in Agrarrohstoffe. Dies entspricht dem Selbstverständnis der LVPF als verantwortungsvollem Investor.

Der Einsatz von Futures auf Aktienindizes oder von ETFs, die einen Gesamtmarkt abdecken, ist bei der LVPF dennoch zur effizienten Exposure-Steuerung zulässig. Durch die Verwendung solcher Instrumente, die auf breit diversifizierten Indizes beruhen bzw. diese abbilden, wird das durchschnittliche ESG-Risiko des Gesamtmarktes eingegangen.

In begrenzterem Ausmaß gelten diese Aussagen auch für Unternehmensanleihen, wobei hier die Laufzeit und der nominelle Rückzahlungsanspruch typischerweise die Risiken begrenzen. Die Streuung und Beachtung von Mindestanforderungen an das Rating der Emittenten wirken dem Entstehen größerer Verluste im Anlageportfolio entgegen.

Die Lebensversicherung von 1871 a. G. München (LV 1871) hat für die Unternehmensgruppe (inkl. LV 1871 Pensionsfonds AG) einen externen Berater mit der Durchführung einer jährlichen Nachhaltigkeitsanalyse der Direktbestände und Spezialfonds beauftragt. Dieses Screening erfolgt auf Basis von ESG-Daten der Nachhaltigkeitsagentur ISS ESG. Das Screening soll Exposure zu kritisch gesehenen Bereichen aufdecken und einen Überblick über das ESG-Profil des selbst gemanagten Bestands geben, inkl. CO2-Fußabdruck. Zudem erhält das Portfoliomanagement des Pensionsfonds auf Basis der Screening-Kriterien eine quartärlich aktualisierte Ausschlussliste zur Verfügung gestellt, um im Investitionsprozess einen aktuellen Überblick über kritisch gesehene Anlagen zu haben und dies entsprechend berücksichtigen zu können.

Sonstige Fondsinvestments

Etwas mehr als die Hälfte der Anlagemittel im GarantieBestand und zwischen 50 und 95 Prozent der Investments in den Dynamik-Portfolien werden über Investitionen in Fonds namhafter internationaler Vermögensverwalter abgedeckt. Am wesentlichsten werden auch hier Nachhaltigkeitsrisiken typischerweise im Bereich der Investitionen in Aktien und Unternehmensanleihen gesehen. Bei der Auswahl der Fonds wird geprüft, ob der Fondsmanager ESG-Kriterien standardmäßig und konsequent in seinem Anlageprozess berücksichtigt (systematische ESG-Integration). Die LVPF investiert in keinen Fonds, der diese Voraussetzung nicht erfüllt. Ein Großteil der Fondsmanager hat heutzutage die UN Principles of Responsible Investment (UN PRI) unterzeichnet. Ein Teil der Publikumsfonds, in die die LVPF investiert, sind dezidierte Nachhaltigkeitsfonds. Die Fondsmanager schließen zudem ebenfalls Investitionen in kontroverse Waffen aus.

Insgesamt sind vor allem für das Gesamtrisiko von Aktien und auch Unternehmensanleihen eine Vielzahl von Einflussfaktoren wirksam, da im Zuge des technischen Fortschritts die Zyklen des Austausches des gesamten Produktportfolios der Unternehmen oftmals kürzer geworden sind. Der Übergang in Richtung Klimaneutralität ist daher im Wesentlichen nur ein Aspekt der ständigen Ausrichtung der Unternehmen auf den technologischen Fortschritt und die Kundenbedürfnisse. Ein Großteil der Aktienvolatilität stammt darüber hinaus auch aus konjunkturellen, unternehmensspezifischen Faktoren oder Stimmungsindikatoren der Börsen. Nachhaltigkeitsaspekte sind hier nur ein Faktor unter vielen. Eine breite Diversifikation wirkt Klumpenrisiken entgegen. Aufgrund der breiten Streuung der Kapitalanlagen im Deckungskapital sowie der dargelegten Maßnahmen zur Berücksichtigung von ESG-Risiken in der Kapitalanlage erwarten wir keine wesentlichen Auswirkungen eventueller Nachhaltigkeitsrisiken auf die Renditeerwartung.

Unterzeichner der UN PRI

Die LV 1871 Unternehmensgruppe hat Anfang 2021 die UN Principles for Responsible Investment (UN PRI) unterzeichnet, die somit auch für die LVPF Geltung entfalten. Die UN PRI fordern von ihren Unterzeichnern u. a. die systematische Berücksichtigung von ESG-Risiken im Anlageprozess und dessen Dokumentation durch ein regelmäßiges Reporting.

TRANSPARENZ NACHTEILIGER NACHHALTIGKEITSAUSWIRKUNGEN AUF EBENE DES UNTERNEHMENS

(Artikel 4 Offenlegungs-VO)

Unter sozialen und Governance-Aspekten ist die Muttergesellschaft der LVPF, die LV 1871, als Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit nur ihren Kunden, die zugleich Versicherte und Mitglieder sind, und Mitarbeitern verpflichtet, jedoch keinen Renditeansprüchen etwaiger Kapitalgeber bzw. Aktionären. Als Tochtergesellschaft dieses mittelständischen Versicherungsvereins auf Gegenseitigkeit ist es uns wichtig dort anzusetzen, wo wir durch konkrete, möglichst greifbare Maßnahmen direkt einen Beitrag zur Nachhaltigkeit leisten können.

Auf Ebene des Anlageportfolios

Nachteilige Nachhaltigkeitsauswirkungen entstehen in erster Linie durch Tätigkeiten in der Realwirtschaft, wie zum Beispiel bei der Produktion von Gütern oder der Energieerzeugung. Als Kapitalanleger bietet man den Unternehmen Möglichkeiten zur Finanzierung ihrer Tätigkeiten.

Konkrete Einflussnahme als Investor auf das Management und die Politik eines Unternehmens setzt ein gewisses Stimmengewicht voraus, über das wir als LVPF im Rahmen unseres breit diversifizierten Anlageportfolios und begrenzten Anlagevolumens in der Regel nicht in ausreichendem Maße verfügen. In den Spezialfonds nimmt die LV 1871 stellvertretend für die LVPF im ihr möglichen Umfang ihre Rechte als Anteilseigner nach den Grundsätzen von guter Corporate Governance wahr.

Nachteilige Nachhaltigkeitsauswirkungen bei unseren direkt verwalteten Wertpapieren verfolgen wir durch ein jährliches Screening (Nachhaltigkeitsanalysen) unserer Direktanlage und unserer Spezialfonds, welches durch einen externen Berater auf Basis einer umfangreichen ESG-Datenbank (ISS ESG) durchgeführt wird. Dieses liefert uns unter anderem Daten zum CO2-Fußabdruck unseres Portfolios und auch zu den wesentlichen Verursachern dieser Emissionen. Die Screening-Ergebnisse liefern uns einen Überblick, um nachteilige Auswirkungen detaillierter analysieren und gegebenenfalls Konsequenzen im Sinne von Portfolioumschichtungen treffen zu können.

Investitionen in Schwellenländer, bei denen oft die Transparenz von Wahlen und Rechtsstaatlichkeit nicht gewährleistet sind oder wo Korruption ein verbreitetes Problem darstellen kann, sind bei der LVPF stark limitiert. Bei unseren extern gemanagten Mandaten erwarten wir künftig, auch von diesen Daten zu nachteiligen Nachhaltigkeitsauswirkungen zu erhalten. Sollten externe Manager ESG-Risiken nicht systematisch im Anlageprozess berücksichtigen, werden wir sie hierzu ansprechen und gegebenenfalls künftig durch Manager ersetzen, die über einen solchen Prozess verfügen.

Bei unseren extern gemanagten Mandaten erwarten wir künftig, auch von diesen Daten zu nachteiligen Nachhaltigkeitsauswirkungen zu erhalten. Sollten externe Manager ESG-Risiken nicht systematisch im Anlageprozess berücksichtigen, werden wir sie hierzu ansprechen und gegebenenfalls künftig durch Manager ersetzen, die über einen solchen Prozess verfügen.

Auf Ebene der LV 1871 Unternehmensgruppe

Wir setzen im direkten Einflussbereich unserer Unternehmensgruppe konkrete Maßnahmen um, bei denen wir positive soziale oder ökologische Auswirkungen auf unser Umfeld erwarten.

Zum einen wird der Energieverbrauch der Hauptverwaltung in München (über die eine Reihe von Dienstleistungen für die LVPF erbracht werden) kontinuierlich verbessert, zum Beispiel über eine flächendeckende Umstellung auf LED-Beleuchtung vor einigen Jahren, den Umstieg auf klimaschonende Fernkälte, den Ersatz von Desktop-PCs durch Thin Clients oder den Einbau von energieeffizienten Fenstern und weiteren Dämmungsmaßnahmen im Rahmen umfangreicher Umbauarbeiten, die noch im Gange sind. Vor einigen Jahren wurde die LV 1871 als Muttergesellschaft für ihre Maßnahmen durch die Stadt München als „Ökoprofit Betrieb“ ausgezeichnet. Die in diesem Zuge mit Maßnahmen eingesparte Energie beträgt jährlich rund 361.700 kWh oder 204.361 kg CO2.

Des Weiteren möchten wir das soziale Engagement der LV 1871 Unternehmensgruppe herausstellen, als verantwortungsvoller Arbeitgeber. Eine moderne IT-Infrastruktur ermöglichte es in der Coronakrise von Beginn an ca. 80 Prozent der Belegschaft, im Home-Office zu arbeiten, was neben dem Infektionsschutz auch der CO2-Einsparung zu Gute kam. Auch weiterhin besteht diese Möglichkeit zu mindestens 40 Prozent. Die LV 1871 unterstützt stetig die Weiterbildung ihrer Mitarbeiter mit Online Campus Lernangeboten als auch passenden Präsenz-Trainings. Zudem bieten wir selbstverständlich unseren Vertriebspartnern Schulungen zum Thema „Nachhaltigkeit“ an.

Soziale Leistungen über den Tarifvertrag hinaus wie beispielsweise eine sehr gute betriebliche Altersvorsorge, flexible Arbeitszeitmodelle, agiles Arbeiten, Möglichkeiten für Altersteilzeit und Sabbaticals runden das Angebot an die Mitarbeiter ab und unterstützen insbesondere auch Mitarbeiter mit Familie. Da uns die Gesundheit unserer Mitarbeiter sehr wichtig ist, bieten wir regelmäßige persönliche Coachings sowie Gesundheitskurse an.

Die Frauenquote in der Belegschaft der LV 1871 Unternehmensgruppe liegt bei 49,3 Prozent und ist damit im Vergleich zur Branche (48,9 Prozent) etwas höher. In Führungspositionen sind in unserem Haus 36,1 Prozent weibliche Mitarbeiterinnen tätig gegenüber 23,1 Prozent in der Branche.

Das umfassende Engagement für ihre Mitarbeiter hat der LV 1871 als Muttergesellschaft 2022 zum dritten Mal in Folge die Auszeichnung als „Top Arbeitgeber Mittelstand“ eingebracht. Zusätzlich dazu wurde die LV 1871 in der Kategorie „Top Karrierechancen“ ausgezeichnet. Die Arbeitgeber-Bewertungsplattform Kununu hat in Kooperation mit der ZEIT Verlagsgruppe im Jahr 2022 die LV 1871 als Top Company und Most Wanted Employer ausgezeichnet. Die LV 1871 Unternehmensgruppe leistet insgesamt einen Beitrag für die Gesellschaft durch Schaffung von Arbeits- und Ausbildungsplätzen in einem attraktiven Arbeitsumfeld bei einer weiterhin stetig wachsenden Mitarbeiterzahl anstatt eines in manchen Großkonzernen zu beobachtenden Personalabbaus.

Über allem steht bei der LVPF der eigentliche Geschäftszweck: unseren Kunden qualitativ hochwertige Vorsorgelösungen und Beratung zur Alters- und Existenzabsicherung zu bieten. An diesem Anspruch werden wir von unabhängigen Vermittlern tagtäglich gemessen, die wir nur durch fachliche Expertise und hochwertige Altersvorsorge-Lösungen überzeugen können. Unsere Geschäftspolitik ist nicht durch Gewinnmaximierung getrieben, sondern vom Fairness- und TransparenzGedanken gegenüber Kunden und Mitarbeitern. Zahlreiche Ratings und Auszeichnungen belegen die Stellung der LV 1871 Muttergesellschaft als verlässlichen Vorsorgepartner mit sehr gutem Finanzstärke-Rating, soliden Partner für Kunden und Vertriebspartner mit sehr guter Reputation.

Zur Vermeidung negativer Auswirkungen im Bereich Governance verfügt die LVPF zudem seit Jahren über einen Corporate-Governance-Kodex zur Vermeidung von Interessenskonflikten. Weiterhin umfasst die LV 1871 Gruppen-Governance spezielle Richtlinien für in der Kapitalanlage beschäftigte Mitarbeiter und für die Compliance Funktion. Ebenso ist die Beurteilung des Managements im Rahmen des aktiven Personalauswahlprozesses in allen Unternehmensbereichen und den Gruppengesellschaften schon immer Teil der LV 1871 Gruppen-Governance.

TRANSPARENZ DER VERGÜTUNGSPOLITIK IM ZUSAMMENHANG MIT DER BERÜCKSICHTIGUNG VON NACHHALTIGKEITSRISIKEN

(Artikel 5 Offenlegungs-VO)

Die Leitlinien der Vergütung der LVPF tragen dessen langfristigem Geschäftsmodell Rechnung. Es bestehen keine Anreize für kurzfristige Gewinn- und Risikoerhöhungen. Für die Geschäftsleitung mit variablen Vergütungsbestandteilen wird darauf geachtet, dass Fehlanreize vermieden werden. Damit sind auch die Nachhaltigkeitsrisiken im Rahmen der gesamten Vergütungspolitik eingeschlossen.

Insgesamt sind aus Vergütungsaspekten keine Anreize für ein risikoerhöhendes Verhalten im Zusammenhang mit Nachhaltigkeitsrisiken gegeben.

Nichtfinanzielle Leistungskriterien, insbesondere Kriterien im Zusammenhang mit der nachhaltigen Unternehmensführung und sozialen Verantwortung (ESG-Kriterien), werden bei der Vergütungspolitik der LVPF derzeit (noch) nicht berücksichtigt.